고려아연이 영풍과 사모펀드 MBK파트너스 연합에 맞서 경영권을 방어하기 위해 자사주 매입에 나선다. 영풍·MBK 연합의 경영권 인수 공세에 대응 방안을 고심하던 고려아연이 본격적인 반격에 나서며 지분 추가 확보를 위한 역공을 시작했다는 분석이다.
고려아연은 2일 서울 종로구 그랑서울 본사에서 이사회를 열고 공개 매수를 통한 자기주식 취득 및 취득한 자기주식에 대한 소각 등 안건을 의결했다고 밝혔다.
이날 법원이 고려아연에 대해 제기된 ‘자기주식 취득금지 가처분 신청’을 기각하자 즉각 이사회 결의를 통해 자사주 매입을 통한 추가 지분 확보에 나선 것이다. 자사주 공개 매수 가격과 규모, 일정 등은 이날 공시를 통해 밝힐 예정이다.
시장에서는 최윤범 고려아연 회장 측이 영풍·MBK 연합의 경영권 인수 시도를 저지하려면 고려아연 지분 7% 이상을 추가로 확보해야 할 것으로 보고 있다. 현재 고려아연 지분은 최 회장 측이 33.99%, 장형진 영풍 고문 측이 33.13%로 비슷한 수준이다.
영풍·MBK 연합은 약 2조2000억원을 투입해 고려아연 지분 7∼14.6%를 공개매수한 뒤 회사 경영권을 확보한다는 계획인데, 고려아연이 자사주 매입을 통해 지분을 7%가량 추가로 확보하면 최 회장 측의 승산이 높다는 분석이다.
고려아연은 이날 자사주 매입과 함께 매입 이후 이를 전량 소각할 방침이라고 밝혔다. 자사주 매입이 배임 소지가 있다는 논란을 피하기 위한 것으로 풀이된다.
앞서 고려아연은 전날 계열사인 영풍정밀 주식에 대한 대항 공개매수에 나서며 지분 확보 경쟁에 불을 붙였다. 고려아연 주식과 함께 영풍정밀 주식 공개매수를 진행한 MBK 연합이 매수가로 2만5000원을 제시하자, 최 회장 측은 전날 국내 사모펀드 운용사인 제리코파트너스를 앞세워 대항 매수가로 3만원을 제시하며 대응했다. 매수 예정 물량은 전체 발행 주식의 25%인 393만7500주로, 이를 위해 1182억원의 자금을 투입할 예정이다.
영풍정밀은 고려아연 지분 1.85%를 보유하고 있다. 이 때문에 영풍·MBK 연합이 영풍정밀 경영권을 확보하면 최 회장 측의 고려아연 지분 1.85%를 빼앗고, 영풍 측이 지분 1.85%를 손에 넣는 셈이 돼 사실상 의결권을 3.7% 확보하는 것과 같은 효과가 발생한다.
고려아연과 영풍·MBK 연합 양측은 이날 법원의 가처분 기각 결정을 놓고도 맞섰다. 고려아연 측은 “고려아연 경영진과 이사회가 적대적 인수·합병(M&A) 상황에서 자사주 취득을 위한 일련의 행위들을 실행하는 것이 법에서 허용하는 합법적인 행위임을 명확히 확인해 준 결정”이라고 환영했다. 반면 MBK는 보도자료를 통해 “정상 주가보다 훨씬 높은 가격에 자기주식을 취득하는 것은 배임이므로 금지돼야 한다”고 주장했다.
이어 영풍은 이날 고려아연의 자사주 취득 절차를 중지하라는 내용의 가처분 소송을 서울중앙지법에 추가로 제기했다고 밝혔다. 영풍·MBK 연합은 고려아연의 자사주 취득 가능 규모에 대해 “기존에 알려진 약 6조원 규모가 아니라 586억원에 불과하다”며 “고려아연이 해외투자와 자원사업투자 목적 등을 내세워 대규모 임의적립금을 쌓고 주주총회 승인까지 받았기 때문”이라고 주장했다.
이에 고려아연은 즉각 반박 자료를 내고 “MBK의 주장은 자사주 취득이 아닌 당사의 중간배당에 적용되는 규정이고 비상장법인에 적용되는 사항임에도 허위 사실을 유포하고 있다”며 “민·형사상 모든 법적 책임을 묻겠다”고 밝혔다.
