예금금리 경쟁이 은행, 저축은행 등 예금취급기관의 재무안정성을 악화시킨다는 조사결과가 발표됐다. 대표적으로 지난해 11월부터 시작됐던 ‘예금 오픈런’ 같은 경우가 있다. 한은은 당시 금융당국의 수신경쟁 자제 권고가 없었다면 금융기관들의 취약성이 더 높아졌을 것이라 관측했다.

한국은행은 11일 ‘예금취급기관의 예금조달행태 변화 및 정책적 시사점’ 보고서를 통해 이같이 말했다. 

이번 연구는 상호금융과 저축은행 등 비은행권이 수신 확보를 위해 예금 금리를 빠르게 인상한 데 따른 영향을 파악하기 위해 실시됐다. 예금 취급기관 간 수신 경쟁은 예금자의 금리 혜택을 기대할 수 있지만 과도할 경우 대출금리 인상 등의 부작용이 우려되기 때문이다.

한은은 지난 2014년부터 올해 상반기까지 취합된 예금금리 스프레드(신규취급액기준 가중평균예금금리와 시장성 수신금리 간 차이)를 독립변수로 총자산수익률(ROA·세금을 차감한 순이익을 총자산으로 나눈 비율) 변동성과 총자산수익률 등을 종속변수로 두고 패널회귀분석을 진행했다.

분석 결과 수신경쟁이 심화될수록, 예금금리 스프레드가 확대될수록 예금취급기관의 총자산수익률 변동성이 확대되는 것으로 나타났다. ROA 변동성이 확대되면 수익 안정성 저하로 이어진다. 예대금리차 수준이 낮은 일부 예금취급기관은 자본 관련 지표의 수준도 저하된 것으로 나타났다.

문제는 예금취급기관 간 수신 경쟁이 예금자 선택의 폭을 넓히고 금리 혜택을 제고시킬 수 있지만, 단기간의 과도한 예금금리 인상이 수신 안정성 저하와 대출금리 인상 등으로 이어질 가능성이 높다는 점이다.

실제 지난해 3분기 은행권의 예금금리 스프레드는 83bp로 2014년 이후 최고치를 기록했다. 비은행권도 예금금리 인상으로 대응하면서, 비은행의 예금금리 스프레드는 지난해 4분기 142bp로 크게 확대됐다.

이후 높은 수준의 예금금리를 통한 비은행권의 수신 행태가 지속됨에 따라 올해 상반기 중 늘어난 예금의 64.9%가 상호금융 및 저축은행 등 비은행권에 예치된 상황이다.

유재원 금융안정국 은행리스크팀 과장은 “은행 간 수신경쟁이 촉발될 경우 그 파급영향이 비은행권으로 빠르게 전이된다”면서 “작년 하반기 금융당국에서 수신경쟁 자제를 권고하지 않았다면 재무안정성이 더욱 악화됐을 것”이라고 평가했다.

이어 “평상시 은행권의 예금만기와 재예치규모 등 유동성 관리 상황을 한층 더 면밀히 살펴봐야 한다”면서 “비은행권의 경우 위기시 중앙회가 개별 회원기관에 시의적절하게 유동성을 지원하는 방안을 확충할 필요가 있다”고 덧붙였다.