KB증권은 5일 SK이노베이션에 대해 “올해 1분기에 래깅(원재료 투입 시차 효과)으로 실적이 기대를 밑돌 것으로 전망한다” 종전 목표주가 23만5000원에서 22만원으로 6.38% 하향조정했다.

KB증권 백영찬 연구원은 “SK이노베이션의 1분기 매출액은 12조4186억원으로 전년 동기보다 2.1% 증가했만 영업이익은 3640억원으로 48.8% 감소해 시장 전망치를 하회할 것”이라며 이같이 전망했다.

백 연구원은 “석유사업 영업이익이 984억원으로 크게 감소할 것”이라며 “1분기 복합정제마진이 작년 동기보다 배럴당 2.5달러 하락하고 작년 10∼11월 도입된 고가 원유 투입에 따른 부정적 래깅효과가 있기 때문”이라고 설명했다.

그러면서도 “2분기 석유사업 영업이익은 1953억원으로 다시 정상화할 것”이라며 “2분기 석유사업은 재고평가 손실 환입은 어려울 것으로 추정되지만 가솔린 가격 상승에 따른 정제마진 상승과 1분기 발생한 부정적 래깅효과의 소멸로 이익 개선이 가능하다고 판단한다”고 덧붙였다.

유수환 기자 shwan9@kukinews.com